许荣，蒋庆欣，刘洋 ——《投资与证券》：保证金存管制度变迁对证券公司金融功能影响研究

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时间：2013-08-24

客户保证金挪用与证券公司行业性危机现代证券交易一般实行分级结算制度，即证券登记结算机构与证券公司等结算参与人进行资金和证券的法人结算（又称一级结算）；证券公司再与其客户即投资者进行二级结算，其中一级结算采用多边净额方式。