关伟 , 黄鸿星 ——《中国物价》:评级机构债项评级技术的矛盾冲突与折中选择
时间:2013-09-24
信用评级是资本市场产品定价的关键环节。作为全球著名信用评级机构,标准普尔和穆迪在债项评级的模式和方法上存在差异,二者对评级度量目标的理解不完全相同。标普更强调违约概率,而穆迪却侧重于预期损失率。以此为代表的国际评级机构评级技术的矛盾和理念冲突,对此次金融危机的爆发和蔓延负有重要责任。评级机构在信用评级时,需要灵活运用不同的评级理念和评级技术,在评级结果的稳定性和准确性上进行多方面折中。